Ansatteaksjeopsjoner Balanseført

Medarbeidsopsjon - ESO BREAKING DOWN Medarbeidsopsjon - ESO Ansatte må typisk vente på en spesifisert opptjeningsperiode før de kan utøve opsjonen og kjøpe aksjene, fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incitamenter mellom ansatte og aksjonærer av et selskap. Aksjeeiere ønsker å se aksjekursøkningen, så lønnsomme ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene. Hvordan en aksjeopsjonsavtale virker Anta at en leder får aksjeopsjoner, og opsjonsavtalen gjør det mulig for lederen å kjøpe 1.000 aksjer i aksjeporteføljen til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje. 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år. Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og fortjenesten motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på utøvelse av aksjeopsjon Bruk samme eksempel, anta at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjonene. Lederen kan trene ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70. Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje, eller 10.000 totalt. Firmaet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra opsjonsopsjonen. Hvis aktiekursen i stedet ikke er over 50 utøvelseskurs, utøver ikke lederen aksjeopsjoner. Siden ansatt eier opsjonene for 500 aksjer etter to år, kan sjefen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjoner til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir lederen muligheten til å dra nytte av en aksjekursøkning nedover veien. Factoring i selskapsutgifter ESOs er ofte gitt uten krav til kontant utbetaling fra ansatt. Dersom utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, kan selskapet for eksempel bare betale ansatt forskjellen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer. Hvis 500 aksjer er opptjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren (20 X 500 aksjer), eller 10 000. Dette eliminerer det behovet for arbeideren å kjøpe aksjene før aksjene selges, og denne strukturen gjør alternativene mer verdifulle. ESOer er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført i selskapets resultatregnskap. SOS: Regnskap for ansattes aksjeopsjoner Av David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten om hvorvidt selskapene skal bekoste ansatt Aksjeoppsjoner. Vi bør imidlertid etablere to ting. For det første har ekspertene i Financial Accounting Standards Board (FASB) ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig på 1990-tallet. Til tross for politisk press ble utgifter mer eller mindre uunngåelig da International Accounting Board (IASB) påkrevde det på grunn av bevisst press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder. (For beslektet lesing, se Overvåkning over alternativutgifter.) For det andre er det en lovlig debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjon: relevans og pålitelighet. Regnskapet viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materielle kostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nekter at opsjoner er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en objektiv og nøyaktig måte. Disse to kvaliteter av relevans og pålitelighet kolliderer ofte i regnskapsrammen. Eiendom er for eksempel båret til historisk kost, fordi historisk kost er mer pålitelig (men mindre relevant) enn markedsverdi - det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye som ble brukt til å erverve eiendommen. Motstandere av utgifter prioriterer pålitelighet, og insisterer på at opsjonskostnader ikke kan måles med konsistent nøyaktighet. FASB ønsker å prioritere relevans, å tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad er viktigere enn å være nettopp feil ved å utelate det helt. Opplysning nødvendig men ikke anerkjennelse for nå I mars 2004 krever den nåværende regelen (FAS 123) opplysning, men ikke anerkjennelse. Dette betyr at opsjonskostnadsestimatene må opplyses som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet, der de vil redusere rapportert resultat (inntjening eller nettoinntekt). Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje (EPS) - med mindre de frivillig velger å gjenkjenne opsjoner som hundrevis allerede har gjort: På resultatregnskapet: 1. Grunnleggende EPS 2. Utvannet EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma fortynnet EPS Fortynnet EPS fanger noen alternativer - de som er gamle og i penger En viktig utfordring i beregning av EPS er potensiell fortynning. Spesielt hva gjør vi med utestående, men ikke-utøvde opsjoner, gamle opsjoner gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst (Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertible gjeld og enkelte derivater.) Fortynnet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av treasury-stock-metoden som er illustrert nedenfor. Vårt hypotetiske selskap har utestående 100.000 aksjer, men har også 10.000 utestående alternativer som er alle i pengene. Det vil si at de ble gitt med en kurs på 7, men aksjen har siden steget til 20: Grunnleggende EPS (netto inntektsandeler) er enkelt: 300.000 100.000 3 per aksje. Utvannet EPS bruker treasury-stock-metoden til å svare på følgende spørsmål: hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående hvis alle alternativer i penger er utøvd i dag. I eksemplet som er diskutert ovenfor, vil øvelsen alene legge til 10.000 felles aksjer til utgangspunkt. Den simulerte øvelsen vil imidlertid gi selskapet ekstra penger: Opptjeningsutbytte på 7 per opsjon, pluss en skattefordel. Skattefordelen er ekte kontant fordi selskapet får redusert skattepliktig inntekt ved opsjonsgevinsten - i dette tilfellet 13 per opsjon utøvet. Hvorfor Fordi IRS skal samle inn skatt fra opsjonshaverne som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst. (Vær oppmerksom på at skattefordelen refererer til ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentivaksjoner (ISOs) kan ikke være fradragsberettigede for selskapet, men færre enn 20 av de tildelte opsjonene er ISOs.) Leter se hvordan 100 000 vanlige aksjer blir 103.900 utvannede aksjer under treasury-stock-metoden, som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10 000 penger i pengene, dette legger til 10 000 vanlige aksjer til basen. Men selskapet får tilbake opptjeningsutbytte på 70.000 (7 utøvelseskurs per opsjon) og en kontant skattefordel på 52.000 (13 gevinst x 40 skattesats 5,20 per opsjon). Det er en kjapp 12,20 kontantrabatt, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122.000. For å fullføre simuleringen antar vi at alle de ekstra pengene er vant til å kjøpe tilbake aksjer. Til nåværende pris på 20 per aksje kjøper selskapet 6,100 aksjer. I sammendraget oppretter konverteringen av 10 000 opsjoner kun 3.900 netto tilleggsaksjer (10 000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaksjer). Her er den faktiske formelen, hvor (M) nåværende markedspris, (E) utøvelseskurs, (T) skattesats og (N) antall opsjoner utøvet: Pro Forma EPS Fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan fortynnet EPS fanger effekten av utestående eller gamle opsjoner som er gitt i tidligere år. Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null egenkapital (det vil si, forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen), men er kostbare likevel fordi de har tidsverdi. Svaret er at vi bruker en opsjonsprisemodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantutgift som reduserer rapporterte nettoinntekter. Mens treasury-stock-metoden øker nevnte av EPS-kvoten ved å legge til aksjer, reduserer proforma-utgiftene telleren til EPS. (Du kan se hvordan utgifter ikke dobler, som noen har foreslått: Utvannet EPS inkorporerer gamle opsjonsbidrag mens proforma utgifter inneholder nye tilskudd.) Vi vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binomial, i de neste to delene av dette serier, men deres effekt er vanligvis å gi et virkelig verdi estimat på kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen. Selv om den foreslåtte regnskapsregelen som krever utgifter, er svært detaljert, er overskriften en virkelig verdi på tildelingsdagen. Dette innebærer at FASB ønsker å kreve at selskapene estimerer opsjonens virkelig verdi på tidspunktet for tilskudd og registrerer (regnskapsfører) denne regnskapet i resultatregnskapet. Tenk på illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på: (1) Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Men under pro forma kan den utvannede aksjebasen være forskjellig. Se vårt tekniske notat nedenfor for ytterligere detaljer. For det første kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og fortynnede aksjer, hvor fortynnede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at det er gitt 5000 opsjoner i inneværende år. La oss anta at vår modell estimerer at de er verdt 40 av 20 aksjekurs, eller 8 per opsjon. Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi amortisere utgiften de neste fire årene. Dette er samsvar med prinsippene i praksis: ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. (Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av opsjonsfeil på grunn av ansattes oppsigelser. For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere kostnadene tilsvarende.) Vår nåværende årlige Kostnaden for opsjonsbeløpet er 10.000, den første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290.000. Vi deler dette i både vanlige aksjer og fortynnede aksjer for å produsere det andre settet med proforma EPS-tall. Disse må oppgis i en fotnote og vil sannsynligvis kreve innregning (i resultatregnskapet) for regnskapsår som begynner etter 15. desember 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale: Vi brukte samme fortynnede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger (rapportert utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS). Teknisk sett økes aksjekursen under proforma utvannet ESP (pkt. Iv på ovennevnte finansregnskap) med antall aksjer som kan kjøpes med den avskrivne kompensasjonskostnaden (det vil si i tillegg til utbytteutbytte og skattefordel). I løpet av det første året, da bare 10 000 av de 40 000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30 000 hypotetisk tilbakekjøpe ytterligere 1.500 aksjer (30 000 20). Dette - i første år - produserer totalt utvannet aksjer på 105.400 og fortynnet EPS på 2,75. Men i det fjerde året, alt annet var like, ville 2,79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40.000. Husk at dette bare gjelder for proforma fortynnet EPS der vi koster kostnader i telleren. Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et forsøk på å estimere opsjonskostnadene. Forstandere har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve at kostnadsoverslagene er nøyaktige. Vurder vårt firma ovenfor. Hva om aksjeduven til 6 neste år, og ble der da. Alternativene ville være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag ville vise seg å være betydelig overvurdert mens vårt EPS var undervurdert. Omvendt, hvis aksjen gjorde det bedre enn forventet, ville våre EPS-tall være overbelastet fordi vår utgift ville vise seg å være underskattet. Forskningsfunksjoner Aksjeopsjoner: Resultatregnskap, Balanse Finansregnskapets virkning av aksjeopsjoner er et ofte misforstått emne for investorer. Denne kolonnen vil utforske effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Det vil også inkludere et eksempel på effekten av opsjoner på utvannet resultat per aksje. Ved Phil Weiss (TMF Grape) 12. oktober 2000 I forrige måned skrev jeg en introduksjon til aksjeopsjoner der jeg gjennomgikk kompensasjonsaspekter, de viktigste fordelene og ulempene, og de ulike typer opsjoner som kan gis. Jeg vil gjerne fortsette denne serien med en diskusjon om effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Diskusjonen min i kveld vil sitte på ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NSOer). Hvis du ikke er kjent med dette begrepet, kan du gå tilbake til min innledende kolonne. En av de største innsigelsene mot å regnskapsføre aksjeopsjoner er at det store flertallet av selskaper ikke registrerer noen kompensasjonskostnad knyttet til aksjeopsjoner. Som følge av dette, kan disse selskapene, som står for deres opsjoner under APB 25 (den opprinnelige regnskapsføreren som beskriver behandling av aksjeopsjoner i henhold til amerikanske regnskapsprinsipper, ikke ha tillatelse til å trekke inn skattefordelen ved utøvelsen av slike alternativer. I stedet går denne skattefordelen gjennom egenkapitaldelen av selskapets balanse. I mange tilfeller kan du se beløpet av denne fordelen som gjenspeiles i oppstillingen av endringer i aksjeeiernes egenkapital. Siden regnskapet er et dobbeltregistreringssystem, er den andre siden av forandringen til egenkapital en reduksjon av inntektsskatt som skal betales til skattemyndighetene. Treasury Stock Method Regnskapsreglene krever imidlertid at skattefordelen nevnt ovenfor reflekteres i beregningen av utvannet resultat per aksje (EPS), som beregnes via Treasury Stock Method (TSM). Kort sagt antar TSM at alle pengene i aksjeopsjoner utøves i begynnelsen av en finansiell periode (eller utstedelsesdato, hvis det er senere). Årsaken til at denne metoden for beregning av EPS kalles TSM er at den bruker inntektene fra hypotetisk utøvelse av aksjeopsjoner til å tilbakekjøpe aksjer av aksjer - slike aksjer kalles egne aksjer. Dette tjener faktisk til å redusere utvanningseffekten av aksjeopsjoner. Ikke bekymre deg hvis dette høres litt forvirrende ut. Jeg gir et eksempel på hvordan dette fungerer kort tid. Det er faktisk en ny regnskapsstandard (FAS nr. 123) som anbefaler at selskapene registrerer kompensasjonskostnader for deres opsjonsbeviser til ansatte. Dette alternativet, som belaster kompensasjonskostnad for virkelig verdi av opsjoner tildelt ansatte, er imidlertid stort sett ignorert. Et selskap som følger denne regnskapsmessige uttalelsen er Boeing Airlines (NYSE: BA). Hvis du ser på resultatregnskapet. Du vil se denne prisen reflektert i linjen kalt aksjebasert plankostnad. Ved å følge FAS nr. 123 kan Boeing også gjenkjenne noen av skattefordelene knyttet til opsjonsutøvelse (selvfølgelig er skattefordelen mindre enn den faktiske kompensasjonsutgiften). Nå kan vi prøve å sette noen tall bak hva jeg har snakket om og se hva som skjer. Ved å arbeide gjennom dette eksempelet, anta vel at opsjonene er regnskapsført under APB 25, og at selskapene ikke registrerer kompensasjonskostnader for tildeling av aksjeopsjoner. Du vil kanskje ta en kort pause før du går gjennom eksemplet. Ta deg selv noe kaldt å drikke og en kalkulator også, siden den eneste måten jeg kan tenke på å gjøre dette er å løpe gjennom en mengde tall og beregninger. For det første må vi gjøre noen forutsetninger om hvor mange alternativer som faktisk ble utøvd for å beregne balansenes påvirkning. Det skal bemerkes at i denne delen av eksemplet refererer Ill bare til de aktuelle alternativene som utøves. I den andre delen refererer Ill til det totale antallet utestående alternativer. Begge er nødvendig for å avgjøre hele regnskapsmessige konsekvenser. Det skal også bemerkes at det endelige målet med den andre delen av beregningen er å bestemme hvor mange flere aksjer selskapet måtte utstede (utover det som de kunne tilbakekjøp med inntektene fra opsjonsopsjonen) i tilfelle at Alle utestående opsjoner ble utøvet. Hvis du tenker på det, bør det gi mye mening. Hensikten med hele denne beregningen er å bestemme utvannet EPS. Var beregning av antall aksjer som må utstedes for å komme til utvannet andelstall. Merk: Dette medfører en økning på 14.000 til kontantstrøm (vanligvis kontantstrøm fra drift). Behandlingen av aksjeopsjoner på kontantstrømoppstillingen vil bli drøftet mer fullstendig i neste avdrag i denne serien. Deretter må du legge til flere forutsetninger for å se hva som skjer med EPS: La oss oppsummere hva som skjedde her. Inntektsføring påvirkning Ingen direkte. Som nevnt ovenfor har selskapet i dette eksemplet valgt å ta den tradisjonelle tilnærmingen til opsjonskompensasjon og har ikke trukket noen kompensasjonskostnad i resultatregnskapet. Men man kan ikke overse det faktum at det er en økonomisk kostnad for aksjeopsjoner. Mangelen på de fleste selskaper til å reflektere opsjoner i resultatregnskapet har ført til at mange argumenterte for at denne feilen resulterte i en overstatement av inntekt. Spørsmålet om hvorvidt slike beløp skal reflekteres i resultatregnskapet, er vanskelig. Det er lett å hevde at det ikke er vanskelig å fastslå den presise kostnaden for opsjoner på tidspunktet for utstedelsen, med unntak av virkningen av slike opsjoner fra bokført inntekter. Dette skyldes slike faktorer som den faktiske prisen på aksjen på tidspunktet for trening og det faktum at det er ansatte som ikke vil bli avhengig av opsjonene som de blir gitt. Balanseeffekt Egenkapitalen økte med 14.000. Selskapet lagret 14.000 i skatt. Inntjening per aksje Ved beregning av utvannet EPS antar du at alle opsjonsalternativer utøves til gjennomsnittlig aksjekurs for perioden (25.000 aksjer i opsjon i dette eksemplet). Dette resulterer i at selskapet blir behandlet som å ha mottatt fortjeneste lik verdien av antall opsjoner utestående ganger utøvelseskursen (500 000). I tillegg til denne beregningen anses det å ha mottatt fortjeneste lik skattebeløpet som ville bli mottatt dersom alle opsjoner ble utøvd (262 500). Disse inntektene brukes da til å kjøpe aksjer til gjennomsnittlig aksjekurs (15 250 aksjer). Dette tallet trekkes da fra det totale antall aksjeopsjoner for å bestemme inkrementelle aksjer som måtte utstedes av selskapet (9 750). Det er denne tallet som resulterer i økningen til de totale utestående aksjene for utvannet EPS-beregning. I dette eksemplet måtte selskapet utstede 9.750 aksjer og så den utvannede EPS-verdien falle fra 2,50 til 2,38, en nedgang på ca 5. Du vil sikkert finne at forskjellen mellom basis og utvannet EPS i dette eksemplet er litt større enn normalt. I neste del av denne serien diskuterer jeg hvordan aksjeopsjoner behandles i kontantstrømoppstillingen. Hvis du har spørsmål om hva som er presentert her, vennligst spør dem på vårt Motley Fool Research Diskusjonsråd.